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韩志国:文化娱乐公司大规模上市是重大败笔-作者:韩志国

2019-06-09 来源:配资帝国

境外上市股票怎么交易韩志国:文化娱乐公司大规模上市是重大败笔-作者:韩志国 中国的上市公司可谓泥沙俱下魚龙混杂,基本看不出IPO审核的价值取向和产业导向。从餐饮到家俱、从手游到娱乐,上市公司几乎囊括各个方面和各个领域,在二级市场的入口处,就给投资者埋下了重大隐患并留下了风险敞口。其中,最失败的可能非文化娱乐业莫属。在去年巨额预亏的公司中,大部分都来自文化娱乐业。天神娱乐从预盈5亿到预亏73—78亿;华谊兄弟从创业板的龙头企业到现在负债累累并预亏9.82—9.87亿;华闻传媒预亏38—48亿,掌趣科技预亏32.65—37亿,印记传媒预亏21.4—32亿,骅威文化、唐德影视、慈文传媒等一大境外上市股票怎么交易批文化娱乐公司都岀现了程度不同的巨额亏损。影视公司与股票市场,有着天然的相悖之处:影视产品无法标准化和可复制,影视产品产生的现金流也具有明显的不确定性、不稳定性和不可测性。也正因为如此,代表美国文化特征的好莱坞至今也没有一家公司以普通股的方式在美国主要证券交易所上市。而在我国,影视公司与股票市场的矛盾就更加突出。我国的影视作品实行行政审查制度,这使得影视公司的盈利能力与风险程度都更加难以把握。影视公司的题材选择与成本控制都是云里雾里,市场票房变数巨大且高深难测。一部影视作品通不过审查或者卖不出去,一个主要演员出现违法犯罪或公共道德事件,就会给上市公司及其投资者带来灭顶之灾。一些演员还利用社会的追星心理,合伙组建投资公司,选择待上市公司突击入股;而一些待上市公司也迎合影视明星的特殊口味,利用这些明星的光环效应给市场与投资者设下带毒诱饵,从而使自己在未来减持套现时能够获得更大利益。股票市场是资源配置的场所,不是给影视明星捞钱的地方;谁都可以追星,只有股市不能。明星的光环一旦大规模地在股票市场闪耀,那也就意味着股票市场低俗、腐败和堕落的开始。核准制的题中应有之义,是审核者利用政府信用,对核准的股票质地进行担保并终身追责,但如此之多的垃圾公司上市,给投资者带来难以弥补的损失却无任何人承担任何责任。注册制的试点即将拉开帷幕,如果没有明确的价值取向和产业导向,“萝卜快了不洗泥”,那么市场的风险就会进一步增大,投资选择也将变得更加迷雾重重。

作者:韩志国

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